鷹眼預警:泰爾股份經營活動凈現金流持續為負

北京新浪網 08-08 21:15

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

新浪財經訊 8月8日,泰爾股份發佈2020年半年度報告。

報告顯示,公司2020年上半年營業收入為3.05億元,同比下降24.72%;歸母凈利潤為-484.45萬元,同比下降147.4%;扣非歸母凈利潤為-642.53萬元,同比下降165.42%;基本每股收益-0.0108元/股。

公司自2010年1月上市以來,已經現金分紅6次,累計已實施現金分紅為1.29億元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度,對泰爾股份2020年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內,公司營收為3.05億元,同比下降24.72%;凈利潤為-546.11萬元,同比下降152.18%;經營活動凈現金流為-5782.39萬元,同比增長8.06%。

從業績整體層面看,需要重點關注:

• 營業收入增速持續下降。近三期半年報,營業收入同比變動分別為79.19%,13.99%,-24.72%,變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630營業收入(元)3.55億4.05億3.05億營業收入增速79.19%13.99%-24.72%

• 歸母凈利潤增速持續下降。近三期半年報,歸母凈利潤同比變動分別為44.36%,-20.83%,-147.4%,變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630歸母凈利潤(元)1291.06萬1022.09萬-484.45萬歸母凈利潤增速44.36%-20.83%-147.4%

• 扣非歸母凈利潤增速持續下降。近三期半年報,扣非歸母凈利潤同比變動分別為51.81%,-13.4%,-165.42%,變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630扣非歸母利潤(元)1134.21萬982.2萬-642.53萬扣非歸母利潤增速51.81%-13.4%-165.42%

結合現金流質量看,需要重點關注:

• 經營活動凈現金流持續為負。報告期內,經營活動凈現金流為-0.6億元,持續三年為負數。

項目201806302019063020200630經營活動凈現金流(元)-2534.17萬-6289.45萬-5782.39萬

二、盈利能力層面

報告期內,公司毛利率為27.74%,同比下降2.31%;凈利率為-1.79%,同比下降169.32%;凈資產收益率(加權)為-0.42%,同比下降146.67%。

結合公司經營端看收益,需要重點關注:

• 銷售毛利率持續下降。近三期半年報,銷售毛利率分別為29.58%、28.39%、27.74%,變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630銷售毛利率29.58%28.39%27.74%銷售毛利率增速-14.21%-4.02%-2.32%

• 銷售凈利率持續下降。近三期半年報,銷售凈利率分別為3.18%,2.58%,-1.79%,變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630銷售凈利率3.18%2.58%-1.79%銷售凈利率增速-33.78%-18.76%-169.32%

• 預收款項/營業收入比值顯著高於上年同期。報告期內,預收款項/營業收入比值為48.04%,顯著高於以往同期。

項目201806302019063020200630預收款項(元)5410.58萬7395.97萬1.46億營業收入(元)3.55億4.05億3.05億預收款項/營業收入15.23%18.26%48.04%

結合公司資產端看收益,需要重點關注:

• 凈資產收益率持續下降。近三期半年報,加權平均凈資產收益率分別為1.14%,0.9%,-0.42%,變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630凈資產收益率1.14%0.9%-0.42%凈資產收益率增速56.16%-21.05%-146.67%

三、資金壓力與安全層面

報告期內,公司資產負債率為45.94%,同比下降5.85%;流動比率為1.78,速動比率為1.16;總債務為4.15億元,其中短期債務為3.97億元,短期債務佔總債務比為95.7%。

從短期資金壓力看,需要重點關注:

• 短期債務較大,存量資金存缺口。報告期內,廣義貨幣資金為2.8億元,短期債務為4億元,廣義貨幣資金/短期債務為0.72,廣義貨幣資金低於短期債務。

項目201806302019063020200630廣義貨幣資金(元)2.16億5.57億2.85億短期債務(元)2.78億5.44億3.97億廣義貨幣資金/短期債務0.781.020.72

• 短期債務壓力較大,資金鏈承壓。報告期內,廣義貨幣資金為2.8億元,短期債務為4億元,經營活動凈現金流為-0.6億元,短期債務、財務費用與貨幣資金、經營活動凈現金流存在差額。

項目201806302019063020200630廣義貨幣貨幣資金+經營活動凈現金流(元)1.9億4.94億2.27億短期債務+財務費用(元)2.84億5.5億4億

• 經營活動凈現金流/流動負債比值持續下降。近三期半年報,經營活動凈現金流/流動負債比值為分別為-0.03、-0.06、-0.06,持續下降。

項目201712312018123120191231經營活動凈現金流(元)-4064.09萬85.49萬9419.02萬流動負債(元)8.28億10.43億9.72億經營活動凈現金流/流動負債-0.0500.1

從資金管控角度看,需要重點關注:

• 預付賬款變動較大。報告期內,預付賬款為1.1億元,較期初變動率為65.95%。

項目20191231期初預付賬款(元)6551.7萬本期預付賬款(元)1.09億

• 預付賬款/流動資產比值持續增長。近三期半年報,預付賬款/流動資產比值分別為1.88%、2.3%、6.61%,持續增長。

項目201806302019063020200630預付賬款(元)2540.54萬4007.16萬1.09億流動資產(元)13.53億17.43億16.44億預付賬款/流動資產1.88%2.3%6.61%

• 預付賬款增速高於營業成本增速。報告期內,預付賬款較期初增長65.95%,營業成本同比增長24.03%,預付賬款增速高於營業成本增速。

項目201806302019063020200630預付賬款較期初增速86.07%141.63%65.95%營業成本增速92.58%15.92%-24.03%

從資金協調性看,需要重點關注:

• 經營活動無法滿足資本性支出資金需求,融資渠道趨緊。報告期內,經營活動凈現金流與投資活動凈現金流之和為-0.6億元,籌資活動凈現金流為-0.3億元,經營活動無法覆蓋投資資金需求,融資渠道趨緊。

項目20200630經營活動凈現金流(元)-5782.39萬投資活動凈現金流(元)-230.74萬籌資活動凈現金流(元)-2837.11萬

• CFO、CFI、CFF均為負。報告期內,經營活動凈現金流、投資活動凈現金流、籌資活動凈現金流三者均為負,分別為-0.6億元、-230.7萬元、-0.3億元,需關注資金鏈風險。

項目20200630經營活動凈現金流(元)-5782.39萬投資活動凈現金流(元)-230.74萬籌資活動凈現金流(元)-2837.11萬

• 資本性支出持續高於經營活動凈現金流入。近三期半年報,購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金分別為0.3億元、957萬元、354.7萬元,公司經營活動凈現金流分別-0.3億元、-0.6億元、-0.6億元。

項目201806302019063020200630資本性支出(元)3080.91萬957.01萬354.67萬經營活動凈現金流(元)-2534.17萬-6289.45萬-5782.39萬

• 資金協調但有支付困難。報告期內,營運資本為7.2億元,公司營運資金需求為8.3億元,投融資活動帶來的營運資金不能完全覆蓋企業經營活動的資金的需求,公司現金支付能力為-1.1億元。

項目20200630現金支付能力(元)-1.12億營運資金需求(元)8.3億營運資本(元)7.18億

四、運營效率層面

報告期內,公司應收帳款周轉率為0.61,同比下降23.67%;存貨周轉率為0.4,同比下降20.94%;總資產周轉率為0.14,同比下降21.91%。

從經營性資產看,需要重點關注:

• 應收賬款周轉率大幅下降。報告期內,應收賬款周轉率為0.61,同比大幅下降至23.67%。

項目201806302019063020200630應收賬款周轉率(次)0.720.80.61應收賬款周轉率增速79.81%11.28%-23.67%

• 存貨周轉率較大幅下降。報告期內,存貨周轉率為0.4,同比大幅下降20.94%。

項目201806302019063020200630存貨周轉率(次)0.430.510.4存貨周轉率增速46.8%17.67%-20.94%

從長期性資產看,需要重點關注:

• 總資產周轉率持續下降。近三期半年報,總資產周轉率分別0.18,0.18,0.14,總資產周轉能力趨弱。

項目201806302019063020200630總資產周轉率(次)0.180.180.14總資產周轉率增速67.34%-0.26%-21.91%

• 長期待攤費用較期初變動較大。報告期內,長期待攤費用為127.2萬元,較期初增長236.46%。

項目20191231期初長期待攤費用(元)37.79萬本期長期待攤費用(元)127.15萬

從三費維度看,需要重點關注:

• 銷售費用/營業收入比值持續增長。近三期半年報,銷售費用/營業收入比值分別為8.68%、9.18%、10.56%,持續增長。

項目201806302019063020200630銷售費用(元)3084.46萬3717.59萬3218.7萬營業收入(元)3.55億4.05億3.05億銷售費用/營業收入8.68%9.18%10.56%

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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介:上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家,分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報,並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。

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