隔夜突發利好 期權市場謹慎情緒緩解

北京新浪網 08-14 09:15

作者:程思汗 來源:期權策略 

一、股指觀點:

IF主力合約IF1908支撐位3652和3634點,阻力位3744和3718點;

IH主力合約IH1908支撐位2785和2771點,阻力位2855和2835點;

IC主力合約IC1908支撐位4647和4633點,阻力位4763和4730點。

隔夜突發利多,全球股市反彈,A50期貨、人民幣大漲,避險資產如黃金下行。投資者風險偏好回升,今日期指將反彈上行。關注今日公佈的7月宏觀數據。市場預計7月生產、投資、消費增速較上月或有所回落。操作上以逢低做多思路操作,日內出現技術面背離后注意避免追漲,注意止盈止損。

二、50ETF期權觀點及策略:

周二50ETF低開震蕩下行,收跌1.01%,收縮量小陰線。

從波動率來看,期權隱波回落至18.07%,與標的30/50日曆史波動率仍處於近一年底部區域。8月平值認購隱波依舊低於認沽水平,隨著50ETF調整,反而認購隱波上漲,認沽隱波回落,兩者價差收窄,期權市場謹慎情緒有所緩解,但仍偏謹慎。

從核心板塊來看,銀證板塊回落至5日均線上方,保險板塊跌至60日均線處。從權重個股來看,茅台相對最強,高位窄幅震蕩,平安跌破10日均線,招行跌破60日均線。整體來看,受社融數據低於預期影響,50ETF低開后位於5/10均線間偏弱震蕩,量能再次萎縮,市場信心仍然不足,繼續關注其5日均線支撐。

操作上,由於50ETF低開在60日均線下方,開盤按計劃平掉了前一日買的13%倉位8月2900認購持倉,基本上沒賺沒賠,接下來準備繼續觀望,等待標的趨勢明朗。

昨夜突發重大利好,今日50ETF高開無疑,高開后機會較難把握,由於目前認購隱波相對偏低,倘若高開幅度不大(可參考A50期貨),或隱波尚處低位,則會考慮日內做下短線認購權利倉。

三、期權波動率及持倉:

周二認沽認購成交量比95.36%,期權市場仍較為謹慎。從期權持倉變化來看,看不漲持倉增幅多於看不跌,期權市場預期偏弱震蕩。

從8月持倉變化來看,認購在2850處增倉最大,認沽在2700處增倉最大,50ETF支撐壓力有下移跡象。

從8月持倉分佈來看,仍是認購在2950處持倉最大,認沽在2750處持倉最大,50ETF支撐壓力不變。

從波動率來看,標的30日曆史波動率反彈至14.90%,仍處於18年2月初以來底部區域。期權隱波繼續回落,8月平值處認購隱波收漲至14.81%,認沽隱波收跌至20.97%,價差大幅收窄,隱波曲面維持左高右低,期權市場謹慎情緒有所緩解,但仍然謹慎。

四、期權成交數據:

50ETF期權周二成交1621784張,其中認購成交830169張,認沽成交791615張,認沽認購比95.36%。總持倉4055196張,認購持倉2218399張,認沽持倉1836797張。認購持倉較前一日增加66034張,同比增加3.07%;認沽持倉較前一日增加5924張,同比增加0.32%。

注:本文有刪減修改

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