簡說伊斯蘭金融:以伊斯蘭教義為基石

北京新浪網 11-19 15:09

伊斯蘭金融對於絕大多數的中國人、甚至是金融圈裡的人來說,都是比較陌生的。伊斯蘭金融最著名的規則之一是不收也不付利息。在中國,時至今日,還有許多虔誠的伊斯蘭教徒寧可把錢放在家裡,也不願意存到銀行,就是不想違背教義獲得利息。另有些人會在取錢時把從銀行得到的利息捐掉,畢竟,鼓勵施捨也是伊斯蘭教的一個特點。

伊斯蘭金融的起源可以追溯到伊斯蘭教創立初期,當時,穆罕默德(Mohammed)發布了禁止收取重利的命令,希望通過禁止放債獲利,消除社會上貧富不均的現象。從此以後,利息一直被禁止,並延續如今。伊斯蘭金融的發展並非一帆風順,公元12世紀,歐洲銀行業的興起使伊斯蘭金融逐漸萎縮。這種情況一直持續到1963年,直至經濟學家艾哈默德·納加爾博士建立了一家無利息儲蓄的銀行——埃及蓋姆爾儲蓄銀行,才算推動了現代伊斯蘭金融的發展。時至今日,全球至少已經有超過300家伊斯蘭銀行在提供服務,甚至連一些老牌的國際銀行,如花旗銀行、渣打銀行等也早就專門開立了伊斯蘭金融服務專櫃,甚至創設了專門的伊斯蘭金融服務品牌。

與西方經濟體系中立足於所有權的基礎不同,伊斯蘭金融的基石是伊斯蘭教義。其存款、融資、保函、信用證、外匯買賣等交易行為必須以伊斯蘭教義為基礎,所有的運作必須遵從《古蘭經》和《聖訓》的基本原則。與普通商業銀行相比,伊斯蘭金融並不追求利益最大化,也不存在需求不足的說法,因此供需理論也很難應用在伊斯蘭金融里;在經營管理上,它更注重符合整體社會利益,強調要遵守公平正義的原則。

以銀行業為例,伊斯蘭銀行可以提供貨幣兌換、貿易融資、產權投資、購房融資和信用卡等業務,也可以發行專門的伊斯蘭債券--Sukuk。但由於教義禁止利息和賭博,伊斯蘭銀行很少從事衍生交易,任何交易標的物必須是實物產品或有形服務。如果以伊斯蘭資金進行投資,也不能投資于和酒、豬肉、煙草、賭博等與伊斯蘭教義相悖的商品和相關服務。伊斯蘭教義還強調後世果報,因此在金融活動中鼓勵施捨,注重風險共擔,比如銀行和投資者(存款人)要共同承擔放貸款的風險,當然也會根據約定共同分享收益。

不過,金融領域的創新從來都是又快又多,想要在這個不斷前進的時代里存活總要適應變化。經過多年的發展,伊斯蘭銀行也摸索出一套既能符合教法限制,又能滿足服務現代客戶需要的經營方式。比如銀行最基本的借款,伊斯蘭銀行就至少想出了Murabaha、Ijara、Mudaraba和Musharaka四種不同的方式。這其中又以Murabaha應用最為廣泛,大約有75%的伊斯蘭金融交易是通過這種的方式實現的。

Murabaha的基本原理是把借款做成一項商品「買賣」的交易。比如雙方打算做一筆6個月的貸款。借款人同意把商品按市場價格賣給貸款人,並且可以當天把商品交給對方,卻同意在6個月之後才收到「貨款」。貸款人在拿到商品后,立即通過第三方把商品賣掉,從而獲得資金,然後在6個月後向借款人「支付」貨款,完成這筆交易。Murabaha非常強調要有「買賣」交易作為基礎,而且一定要基於公平的市場價格成交。這種方式並不僅限於借款,如果你想申請一張伊斯蘭銀行發的信用卡,十之八九也得去和銀行做點黃銅、大豆之類的「買賣」。當然了,這些其實都是通過第三方公司來辦理的,並不要求你真的付款,或去開個期貨賬戶。

Ijara則多用於房屋貸款。購房人在通過伊斯蘭銀行獲得房貸后,會發現房產證(Title Deed)上有兩個人的名字,一個是自己,另一個是銀行,並且很清楚地註明了雙方各自佔有的房產比例。隨著購房人逐年還款,雙方還可以每年去更改房產證上各自佔有的比例,直到哪天貸款還清了,房產證上的名字才只剩購房人。充分體現了伊斯蘭金融里公平和風險共擔的兩個原則。

銀行成立之始,原本是為了貨幣兌換和存款。時至今日,融資和結算服務的功能往往佔了主流,更有許多完全基於資本運作和投機的交易大行其道,完全不在乎是否有真實的貿易背景或者融資需求。相對而言,這種在當今社會裡仍然恪守注重交易公平、共擔風險、不以對賭交易賺錢等種種特性的伊斯蘭金融,實則更接近銀行存在意義的本源,也更能夠抵禦突如其來的風險。這也是為什麼近年來伊斯蘭金融越來越受到銀行界的重視,發展越來越興旺的原因。畢竟,很多時候,往往看起來最遠的路,才是最近的路。

 

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